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2017年全球有限合伙人调查

2017年全球受限合作伙伴调查的主要发现包括:

    • 尽管2016年EM PE筹款和投资活动同比下降,但大多数LP受访者*预计在未来两年内对EM PE的新承诺的美元水平不会下降。但是,有25%的受访者*计划降低针对新兴市场的私募股权投资总额的比例(高于2016年调查中的有限合伙人的13%),这表明对于某些机构而言,新兴市场私募股权投资可能无法跟上新兴市场私募股权投资的增长步伐全球PE。
    • 超过一半的有限合伙人期望在未来三年内形成少于五个新的EM PE基金经理关系,这与全球资本集中和关系整合的趋势一致。 DFI期望建立最多的关系,其中84%的受访者期望建立五个或更多新关系,而26%的受访者期望建立11个或更多关系。在评估新的EM PE基金经理时,目标行业的运营专业知识是有限合伙人最重要的因素,有61%的受访者认为运营专业知识非常重要。
    • 目前,三分之二的有限合伙人正在寻求与新兴市场私募股权基金的共同投资机会,超过一半的有限合伙人希望在未来两年内增加与新兴市场私募股权基金的共同投资活动。尽管目前较少的有限合伙人(43%)在新兴市场的公司中寻求直接投资机会,但35%的人计划在未来两年内增加其直接的,非中介的投资。
    • 在过去的十年中,印度经历了投资者情绪的剧烈波动,但印度目前已成为未来12个月GP投资最有吸引力的新兴市场,其次是东南亚和拉丁美洲(不包括巴西)。在最近的2013年,印度在市场吸引力排名中的排名低至第九(十分之十)。在该调查包括的10个新兴市场地区中,受访者中有最高比例(9%)计划开始在拉丁美洲投资(不包括)巴西)两年。
  • 在进行了创纪录的一年的投资之后,医疗保健连续第二年成为通过EM PE建立风险敞口的最具吸引力的行业。消费品和服务在2016年新兴市场中已披露的已投资资本和交易数量中所占份额最高,在行业吸引力方面紧随医疗保健。
  • 货币波动性和新兴市场基金缺乏发行量,使投资者对宏观和基本投资组合的关注最大,其次是新兴市场的政治风险。有限合伙人最有可能将被投资GP的团队和人员的稳定性视为机构问题中的一个问题。
  • 尽管投资者一直对新兴市场私募股权基金的分布感到担忧,但只有14%的受访者预计在未来12个月内在二级市场上出售新兴市场私募股权的权益,而26%的受访者希望在同一时期内购买次级新兴市场私募股权的权益。在确实希望出售基金头寸的那些人中,有46%的人表示他们的EM PE基金头寸表现不佳,将来不太可能恢复,而38%的人将投资政策或对EM PE的目标分配变化作为出售的理由。
  • EM PE投资组合的绩效达到或超出了接受调查的LP的69%的预期。全球的回报预期继续趋于缓和:43%的有限合伙人期望2016年的新兴市场私募股权基金获得16%或更高的回报,低于去年调查中54%的有限合伙人。对于2016年老式的以市场为中心的发达基金,只有17%的有限合伙人期望收益达到16%或更高,而上一年为27%。受访者继续期望,专注于新兴亚洲和拉丁美洲的基金在全球的私募股权投资回报率最高。
*不包括仅具有新兴市场授权的机构,包括直接投资机构,以新兴市场为重点的基金以及其他在法律上有权投资新兴市场的机构。
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雷努卡·拉姆纳特(Renuka Ramnath) | Multiples Alternate Asset Management Private Limited创始人,董事总经理兼首席执行官

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