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环境,社会与治理(ESG)参考指南

在透明的时代,ESG报告已发展成为新兴市场中私募股权从业者的惯常做法,这体现在围绕ESG对话的转变上。从业者没有在推测ESG报告的价值,而是在围绕着提高其报告活动的质量和价值的战略。在这个新的报告时代,无数的当前报告方法,资源和工具可以总结出哪些趋势和最佳实践?从活跃于该领域的从业者可以学到什么教训?本节总结了从EMPEA理事会的ESG报告计划中获得的经验,特别是借鉴了与EMPEA各个成员(包括有限合伙人,普通合伙人和行业顾问)的访谈中获得的见解。

ESG报告的最佳做法

良好的ESG报告既不是驱动力也不是最终目标,而是公司有效的ESG管理系统的结果。正如Actis负责任投资经理James Magor所说:“如果将报告视为最终目标,那不是最佳实践。” CDC Group plc的ESG经理Samantha Lacey博士对此声明进行了扩展:“最终,良好的ESG报告必须源于在基金经理和投资组合公司层面上良好的ESG管理。 ESG报告不是全部结束也不是驱动程序。推动因素应该是识别风险,影响和机会,并进行妥善管理。如果这样做,报告应该很容易。”

应用适当且具有洞察力的指标是获得相关,可操作的报告数据的关键。组织的报告指标不仅要简单地依靠广泛的通用指标列表,还应反映投资组合的部门,地理和环境细微差别。 Actis的James Magor表示,“一组具有特殊洞察力的指标,辅之以针对特定投资的数据点,这是最佳实践,而不是详尽的常规指标列表或清单方法。”

在此基础上,欧洲复兴开发银行建议,向内部和外部利益相关者进行良好报告的原则应集中在重要性,一致和准确地选择和编制报告上。就重要性而言,公司必须从被投资公司和投资者的角度确定并报告哪些是相关的和重要的。

要获得ESG报告的全部回报,从业人员必须:1)在投资生命周期的早期及整个投资周期中整合ESG; 2)制定基线评估以评估未来影响; 3)进行有意义的数据分析; 4)认真跟进所有相关利益相关者。

EBS Advisory董事总经理James Brice表示,在最初和整个投资生命周期(从尽职调查到退出)中纳入ESG可以最大程度地提高ESG投资,并提供更多创造价值和提高收益的机会。 “ ESG参与这些投资活动的时间越晚,ESG增强套利的机会就越小。我们有证据表明,ESG可以转移的收益远高于一个DFI估计的15%。对于某些具有较高ESG敞口的资产,我们已经看到了16%甚至更高的数字,甚至超过了17%。”布里斯还建议将社会和环境基准评估与尽职调查风险评估相结合。这样做将提供一个基准,可以用来衡量资产产生的任何进一步影响(正面和负面)。一起进行这些评估还可以最大程度地利用在站点上拥有独立的ESG专业人员的价值,从而有效地利用公司的资源。

Actis的James Magor解释说,衡量和报告ESG信息只有在对其进行分析和跟进的情况下才有用。分析的信息也应用于“设定目标并采取有意义的行动来实现这些目标。”

CDC的Lacey博士说:“对于较大的基金或具有较高E值的基金&S曝光,我们发现内部拥有E&S专业知识,然后聘请顾问解决技术问题可能会非常有效。” 1 Felipe Albertani,E&国际金融公司的发展专家同意:“某些基金聘请全职E&S专家,这是成功的一个很好的指标。培训基金人员和雇用具有适当专业知识的合格顾问也至关重要。”但是,雇用顾问来执行这项工作的具体内容的确确实使基金有责任就具体的行动项目与顾问进行跟进。任何内部电子设备也很重要&CDC的Lacey博士说,S专家与投资团队紧密合作,以确保有效的ESG管理实施。

IL院长Prasad Modak &FS应用开发学院(IAAD)建议,希望制定其计划的LP也应“请第三方专家对ESG的实施情况进行独立评估”。与此相关的是,一个北美公共养老基金强调“ ESG计划应纳入整个组织和所有资产类别。”

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