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墨西哥的私募股权

墨西哥私募股权简介

几十年来,墨西哥一直处于关注之下,因为对拉丁美洲有兴趣的私人股本投资者将资金投入到了巴西。腐败和毒品战争的头条风险,相对较小的基金经理人数以及可能限制交易流量的大型家族企业的高度集中都是阻止增加投资的众多因素之一。但是,这种趋势似乎正在转变,特别是随着当地养老基金(或Afores)的进入,在2009年,根据新规定,该基金获得了将其10%的资产投资于私募股权的自由。自此以来,该地区较成熟的普通合伙人的资金规模不断扩大,而市场上运营的私募股权和风险投资基金的总数却成倍增长。截至2016年的八年中,墨西哥专用基金筹集了近87亿美元,而区域性基金募集的127亿美元中又有一部分专门用于市场(见图1)。

本地公司(其中许多得到了当地开发银行支持的投资者Fondo de Fondos的支持)(请参见侧栏:建立本地产业)在2000年代后期开始对市场进行投资,以证明这一概念,而许多国际公司公司进来了,这次更多地侧重于招募和建立本地团队。一旦Afores被允许通过一种创新的,公开发行的,被称为资本证明书(CKD)或CKD的工具投资私募股权(以及房地产和基础设施),趋势就开始转向。从2008年筹集的1.52亿美元的温和筹款总额到2015年,墨西哥专用的私人资本工具筹集了21亿美元,复合年增长率为46%,是自EMPEA开始跟踪筹款统计以来的首次超过巴西。

PineBridge Investments私人基金部总监Alejandro Rodriguez指出:“当我们从2008年开始考察该地区时,大约有30位经理人在整个墨西哥进行投资,其中包括在该国进行投资的区域性基金。 。如今,我们已经有70多个。我们已经看到了本地资本在其他市场上的实力,而现在这种情况正在墨西哥发生-Afores的介入一直是该行业的巨大拐点。”

墨西哥的私募股权案例 

除了本地投资者参与的增加之外,全球有限合伙人社区最近也开始越来越关注墨西哥市场。 EMPEA的2015年全球有限合伙人调查显示,在过去的两年中,除巴西(巴西是墨西哥最大的市场)之外的拉丁美洲一直被评为普通合伙人投资的领先市场。许多宏观和微观因素是引起这种兴趣增长的原因。

在宏观方面,为应对1990年代的金融危机而进行了许多改革的墨西哥表现出了显着的稳定性,即使不是稳定的增长。 DEG高级投资经理Johannes Goderbauer分享说:“墨西哥的故事-这是我多年来的口头禅-没有大的故事,我的意思是积极的。金融危机之后,三个主要的资金来源在很大程度上消失了,汇款减少,油价下跌和猪流感导致旅游业下降。这些因素中的任何一个都可能导致重大灾难,但该国并未发生经济危机。”

从微观的角度来看,许多墨西哥的基金经理现在受益于经历几个基金周期,而新进入者不断涌现,并专注于各种战略,越来越多地包括风险投资。据报道,随着家族控制的公司几代人的流逝以及企业主越来越了解私募股权合作伙伴的利益,交易流量正在打开。 “事情正在朝着正确的方向发展,” EMX Capital的Ávila指出。 “如今,许多行业的竞争正在日趋成熟。随着竞争的日益激烈,越来越多的人意识到,不仅有赚钱的机会,而且有精明的钱和能帮助您专业化并提高增长速度的人的机会是宝贵的。”此外,退出的选择正逐渐开始从战略销售范围扩展到包括不断增长的二级市场以及公开发售。

墨西哥的私募股权行业最近的增长(尽管起步较慢)非同寻常。接下来的页面将在推动(在某些情况下被阻止)此进展的宏驱动程序和微驱动程序上提供更大的颜色。

环保局 代表着新兴市场的全球领先投资者。我期待着与他人合作,为企业筹集急需的资金 为全球的企业家和企业提供资金。

雷努卡·拉姆纳特(Renuka Ramnath) | Multiples Alternate Asset Management Private Limited创始人,董事总经理兼首席执行官

环保局 在其代表的市场中发挥着重要而充满活力的作用,推动了推广和研究计划的发展,并促进了私人资本的作用。

布莱恩·林(Brian Lim) | Pantheon Ventures合伙人兼亚洲和新兴市场负责人

发达市场不具有EMPEA在新兴市场中作为召集人和可信赖信息来源所扮演的角色。

大卫·鲁宾斯坦(David Rubenstein) |凯雷投资集团联合创始人兼执行主席

我很荣幸能与行业的先驱们一起,领导一个无与伦比的网络,由先驱者领导,塑造行业和社区的未来。

安德鲁·库珀(Andrew Kuper)博士 | LeapFrog Investments创始人兼首席执行官

环保局 的市场和行业情报为新的资金来源打开了大门。我期待着EMPEA及其成员的未来成功。

托比约恩·凯撒(Torbjorn Caesar) |英联的高级合伙人

尽管该行业肯定存在挑战,但我们的目标市场和全球各地都有大量机遇,这使得像EMPEA这样的全球协会比以往任何时候都更加重要。

德鲁·古夫 | Siguler Guff&Company董事总经理兼创始合伙人